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作者：小编 日期：2026-08-21 07:39:36 点击数：
2026年8月4日（美东时间），SpaceX在纳斯达克上市之后第一次发布财报，其2026年半年报显示总营收125.06亿美元，约合845.91亿元人民币，同比增长 53.7%。
而星链网络连接服务依然是SpaceX的核心利润支柱：上半年运营利润达28.44亿美元（约合 192.34亿元人民币），Segment Adjusted EBITDA 达46.84亿美元（约合316.78亿元人民币）。SpaceX的火箭发射业务和AI业务仍在大量烧钱，星链是唯一盈利的板块。
可以说，资本市场对SpaceX的定价，本质上是在给星链每年产生的服务收入定价。过去，商业航天比拼的是谁能把卫星送上天；如今，市场更关注谁能够把卫星网络持续运营起来，并形成稳定、可复制的商业收入。
在全球商业航天价值逻辑发生变化的同时，中国卫星物联网产业也迎来了属于自己的关键节点。
目前，中国商业航天企业已超过600家。2025年全年国内完成92次航天发射，创下历史纪录，但行业的讨论长期集中在火箭运力和卫星制造上，真正面向行业用户提供持续通信服务、实现商业运营的企业仍然屈指可数。
而近期，浙江时空道宇科技有限公司（下称“时空道宇”）正式获得工信部批复卫星物联网业务商用试验许可，试验期两年，成为国内率先获得该许可的民营企业。
这意味着，时空道宇不仅具备了依法试点经营卫星物联网业务的资格，更标志着我国卫星物联网开始进入持牌运营、规范发展的新阶段。企业能够依托低轨卫星网络，为行业用户持续提供合法、稳定、安全的通信服务。
据公开信息显示，该商用试验许可设置了堪称严苛的准入条件。申报企业须同时满足五项核心要求：已取得卫星移动频率使用许可与空间电台执照；星座建设项目已获国家发改委核准；拥有在轨可服务的卫星系统及配套地面运控支撑系统；具备完备的网络安全、数据安全、应急保障能力；可面向全国提供长期稳定服务。
换句话说，这张牌照考核的不只是企业有没有卫星，而是是否具备从星座建设、网络运营到持续服务的完整能力。只有真正具备“星座建得成、在轨稳定运行、同时，商业服务运营得好”能力的企业，才能获批。
据悉，时空道宇成立于2018年，CEO王洋从2014年开始在商业航天领域持续创业，在卫星和通信领域已持续深耕二十余年。
2025年9月，该公司完成星座一期组网。截至目前，时空道宇共有64颗卫星在轨稳定运行，实现除南北极外全球通信覆盖，系统可靠性保持100%，具备服务2000万用户的能力。
星座组网的同时，时空道宇也在推进“卫星+行业”的深度融合。目前已与中国联通、吉利汽车、曹操出行、中国石油等20多个行业头部企业建立合作，与20多个国家电信运营商合作。已形成覆盖亚洲、非洲、拉美等重点区域的全球业务布局，持续推进海外项目交付和本地化运营，逐步构建起“国内+海外”的双轮驱动模式。
在大多数商业航天企业仍处在组网建设阶段时，时空道宇已经完成了从组网到持牌的全流程。
在卫星物联网这个先发优势决定格局的赛道上，率先具备合规运营资质，意味着时空道宇可以启动规模化商用，将星座能力转化为持续服务能力和商业运营能力，这也是卫星物联网产业进入下半场的重要标志。
美国铱星公司（Iridium）2025年收入8.7亿美元，靠的是253万用户的持续付费。铱星二代的商业IoT用户占总用户的83%，每用户每月贡献7.70美元的ARPU（每用户平均收入）。
铱星CEO马特·德施在2025年财报中将收入增长归因于物联网需求的持续增长。另一家卫星物联网公司Globalstar同年营收2.73亿美元，IoT用户占比69%。这两家公司跑通了窄带卫星物联网的商业模型：用户规模乘以ARPU产生持续现金流。
据了解，时空道宇获批的卫星物联网商用试验许可，覆盖业务范围包括智能网联汽车、工程机械、海洋渔业、能源水利、交通物流和低空出行、农业及畜牧业等领域。同时可以开展IoT NTN（非地面网络物联网）技术试验，推进6G卫星通信技术的研发与商业化。
在一期星座组网并开展规模化服务的基础上，时空道宇正同步提速6G卫星通信前沿技术攻关，已完成基于3GPP IoT NTN卫星物联网标准的地面试验，相关研发工作稳步推进，为未来6G空天地一体化通信网络建设积累关键技术能力。
民营企业运营的卫星物联网在国内第一次有了独立的业务身份和合规的经营通道。
2024年，商业航天首次写入政府工作报告。2025年，国家航天局设立商业航天司，上交所发布科创板第五套标准扩围至商业航天的指引。2026年3月，政府工作报告首次单独提及“加快发展卫星互联网”，首次将航空航天定位为“新兴支柱产业”，同月“十五五”规划纲要将卫星互联网纳入109项重大工程。
国家发展改革委相关负责人在两会期间表示，将在卫星互联网等领域建设千亿级甚至万亿级重大项目。今年4月，国家航天局与市场监管总局联合发布《商业航天标准体系（1.0版）》。从产业定位到标准体系再到经营许可，政策逐级到位，商业航天在国家层面的定位三年完成三级跳：新增长引擎、新兴产业、新兴支柱产业。
卫星物联网作为6G空天地一体化网络的重要组成部分，也正从“技术验证”走向“规模应用”，从产业培育阶段迈向规范化运营的新阶段。
时空道宇的路线年内，时空道宇将完成一期72颗卫星的全部部署，届时系统日通信能力将提升至4.5亿次。
2023年9月，极氪001 FR成为首款搭载卫星通信技术的量产车型，此后卫星通信功能扩展到极氪、领克、吉利银河多款车型。时空道宇与曹操出行在Robotaxi领域合作，2025年底至今，累计测试里程约10万公里。
中国市场每年汽车销量超过3000万辆，如果未来有相当比例车型具备卫星连接能力，仅汽车一个领域就是一个千万级、持续多年的市场。而时空道宇的应用领域还不止于此。
更低的建设成本意味着时空道宇可以用更少的资本投入完成更大规模的星座部署，更低的硬件成本则降低了行业客户部署终端设备的门槛。
对于中东、非洲、南亚、东南亚等这些通信基础设施薄弱的新兴市场来说，终端和服务的可负担性直接决定了市场能否打开，时空道宇的成本结构在这些区域具备天然的竞争力。
2026年6月24日，时空道宇在MWC上海（世界移动通信大会）上发布了全球首个低轨通信星座全栈开源生态，面向全球合作伙伴开放星座通信能力。
从资本市场的角度看，一家依靠硬件销售和项目交付获取收入的企业，与一家持有合规运营资质、能够产生持续服务收入且具有行业优势壁垒的企业，估值逻辑完全不同。牌照的获批，为时空道宇从一次性交付模式转向可持续的运营收入模式提供了制度基础，也为其未来在资本市场上的想象打开了巨大空间。
在全球低轨卫星通信的版图上，SpaceX验证了宽带路线，铱星验证了窄带路线。
6G卫星通信技术持续突破，时空道宇有望进一步提升全球服务能力，推动卫星物联网从行业应用走向规模商用，为中国空天信息产业和全球卫星物联网发展提供新的“中国方案”。
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