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作者：小编 日期：2026-08-19 17:04:35 点击数：
创新试验区发射升空，火箭一子级按预定程序成功着陆，成为我国首款成功入轨并实现陆地回收的运载火箭。
有机构此前指出，火箭大规模复用发射时间点有望提前；卫星组网进度及业绩释放节奏将大超市场预期，2027年下半年起卫星端就有望迎来业绩释放。
据数据显示，卫星ETF招商（159218）盘中净流入超1600万，截至昨日，8月以来反弹超14%。
据广州日报，长征十号乙运载火箭于7月10日成功首飞，并全球首次实现运载火箭海上网系回收。湘财证券指出，该方案以箭体减重和降低落点精度要求为核心优势，为提升运力与经济性提供了差异化解决方案。与着陆腿式回收不同，海上网系方案取消了复杂的着陆缓冲机构，将节省的结构重量转化为运载能力，同时对落点精度的容错空间更大。
业内人士指出，朱雀三号遥二选择了另一条路径——陆地垂直回收，以着陆腿方式完成软着陆，这与SpaceX（SPCX）猎鹰九号的主流方案一致。两条路线并非替代关系，而是形成差异化互补：海上网系回收更适合大运力、高安全性任务，陆地回收则技术成熟度高、复用效率好、部署更为灵活。
随着回收技术走向成熟并实现常态化复用，发射成本的下降空间十分可观。业内分析指出，即便计入维修和维护成本，火箭复用不到5次即可在成本上体现明显优势；复用次数达到10次以上，单次发射成本有望降低约60%至80%。当前全新猎鹰九号成本为2700美元/公斤，而复用后可降低至1200美元/公斤，海外龙头的复用降本为国内提供了关键指引。
业内人士认为，随着海上回收和陆地回收的两个技术路径的成功，2026年也因此被视为我国可回收火箭的密集验证之年，多型火箭有望跑通回收复用技术路线，逐步进入常态化、航班化发射阶段。
业内人士认为，可回收火箭技术的突破，正为低轨星座的大规模组网提供关键运力支撑。8月16日，长征十二号运载火箭在海南商业航天（886078）发射场成功将卫星互联网低轨24组卫星送入预定轨道，工信部已指导完成相关卫星国内频率协调并批量颁发空间无线电台执照。
回顾星座建设进展，千帆星座整体规划部署15000颗卫星，分三阶段实施：2025年底前完成648颗实现区域覆盖，2027年底前实现全球覆盖，2030年底前完成全星座组网。星网一代168颗组网星则已全部发射成功，预计近期投入使用。
国联民生（HK1456）数据显示，全球低轨卫星轨道申报总量已超130万颗，而中国星网、千帆两大星座在轨数量仅百余颗、完成率约1%，批量组网发射需求极为迫切，因此，降低火箭发射成本成为突破运力瓶颈的关键。
湘财证券指出，当前卫星产业面临的最大挑战，在于从“造星”到“用星”的价值转化。数据富矿与决策贫矿并存，面向大众市场的商业闭环仍需突破。国内卫星互联网在星座建设上正快速追赶，但在用户规模、商业变现和生态运营上，与海外标杆仍有明显差距。
业内人士指出，SpaceX（SPCX）最新发布的上市后首份财报，恰好为这一闭环提供了清晰的验证样本。截至二季度末，Starlink全球订阅用户达1200万，同比从600万实现翻倍，单季净增170万。连接板块收入42.91亿美元，同比增长66%；其中企业/政府收入同比大增108%，运营利润16.56亿美元，同比增长79%。这印证了发射成本下降—星座扩容—用户扩张—收入增长的正向循环已经跑通，也为国内卫星互联网的商业化路径提供了海外参照。
业内人士指出，《推进商业航天（886078）高质量安全发展行动计划》发布，2026年第一季度国内商业航天（886078）融资规模超过80亿元，同比激增460%。全国15省市出台商业航天（886078）专项政策，国内航天主题产业基金规模突破4800亿元。
科创板第五套标准已扩大至商业航天（886078）领域，十余家企业冲刺IPO，头部火箭公司接连获得产业资本加注。星际荣耀近期完成E轮融资近10亿元首批资金交割，东方空间完成数亿元Pre-C轮融资，产业正持续获得资本政策支持。
资料显示，卫星ETF招（159218）紧密跟踪中证卫星产业指数，选取不超过50只业务涉及卫星制造与发射、卫星地面设备制造、卫星导航（885574）、卫星通信以及其他技术研发与应用环节的上市公司证券，以反映卫星产业上市公司证券的整体表现。卫星制造+发射基础领域权重合计不低于50%，正契合当前产业发展阶段。
（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）
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