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作者：小编 日期：2025-08-10 15:43:50 点击数：
行业要闻追踪：北美科技公司业绩亮眼。（1）Arista2025Q2业绩增长，AI推理需求增长推动前端网络升级。Arista2025Q2营业收入为22.05亿美元，环比+10.0%，同比+30.4%，受益于云端部署试点进展超出预期，已有两家客户集群部署超10万颗GPU等数据中心业务；AI与非AI云部署均衡增长，主要受推理使用率提升驱动。（2）AMD数据中心相关业务快速发展，2025Q2营收为32亿美元，同比增长14%。2025Q3营收预计87亿美元，同比+28%，主要受益于AMD Instinct MI350系列GPU产品的量产推进，数据中心业务部门将实现两位数增长。AI算力产业链景气度有望在AI推理的推动下延续。OpenAI发布ChatGPT-5系列产品，模型推理和行业应用（健康、编码）提升显著。8月8日，OpenAI发布GPT-5系列产品，其上下文窗口提升至400K,token价格优势显著。健康领域，GPT-5在HealthBenchHard测试中获得了46.2%的分数。该产品能力对AI推理以及行业领域应用模型分化有推动作用。8月5日，OpenAI开源两款GPT-OSS20B和120B模型，适合本地化、低延迟、专属小型应用场景。未来AI推理侧以及端侧有望受益行业发展。
台企AI服务器ODM厂商月度营收表现较好。中国台湾AI服务器ODM主要厂商（鸿海、广达、纬创、英业达等）7月月度营收整体达到12385.77亿新台币，同比+18.82%。其中，鸿海2025年7月公司实现营收6138.65亿新台币，同比+13.63%，环比+7.25%。此外，台积电2025M7的营收为3231.66亿新台币，同比增加25.77%，Q3目标稳步推进。
我国商业航天发展加速。8月4日，我国在海南商业航天发射场成功发射卫星互联网低轨07组卫星，过去一个月GW星座已经完成三组卫星发射。8月9日，我国又在山东日照附近海域成功发射吉利星座04组卫星，完成吉利星座组网关键发射，进一步推动了我国商业航天的发展。
行情回顾:本周通信（申万）指数上涨1.30%，沪深300指数上涨1.23%，相对收益0.06%，在申万一级行业中排名第9名。分领域看，5G、卫星互联网和物联网控制器表现相对靠前。
1）国产算力受益国内互联网云厂在AI的加大投入，推荐关注国产算力（华工科技、光迅科技、中兴通讯、英维克等），以及端侧模组（广和通等）。卫星互联网行业景气度显著变化，推荐关注火箭、卫星等相关标的。
2）中长期视角，三大运营商经营稳健，并且分红比例持续提升，高股息价值仍在，建议长期持续配置三大运营商。
2025年第33周重点推荐组合：中国移动、中兴通讯、华工科技、广和通。风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI发展不及预Kaiyun网站
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